62.8% 的含义反转：从成长指标变成内卷强度——分母收缩下，NEV 绝对量也在跌，抢存量只能降价

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用 160.2 万、−23.2%、62.8% 联立：渗透率创新高与 NEV 绝对量下滑同时成立，降价成了唯一手段。

机制

证据

• 乘用车零售 160.2 万辆、−23.2%，新能源渗透率 62.8%（01）。
• 三电 + 智能座舱 + L2 是成本与差异化的物理载体（08）。
• 受益=垂直整合，受损=无迭代能力（摘要）。

为什么支持主线

「是不是新能源」不再区分生死，「成本能否低于降价幅度」才区分——这是利润蒸发的直接机制。

置信度

中——联立推导依赖「62.8% 为零售口径」这一未明示假设。

反证（出现即本节点不成立）

• 62.8% 含出口或为批发口径，NEV 绝对量下滑的推论失效；
• 降价来自电池成本下降而非内卷。

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来源

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