上游品牌供应商与SaaS服务商毛利率分化显著。
上游品牌供应商与SaaS服务商毛利率分化显著。品牌端：黄金珠宝行业毛利率约10%-20%[1]，化妆品行业毛利率约50%-70%[7]，医美行业毛利率约70%-90%[1]。SaaS服务端：软件/SaaS行业毛利率约64.9%[8]，电商/网上零售毛利率约50.3%[8]。物流端：快递物流毛利率约10%-15%（来源：行业估算，置信度：中）。净利率方面：品牌供应商净利率约5%-15%，SaaS服务商净利率约10%-20%，物流企业净利率约3%-8%（来源：行业估算，置信度：中）。
中游平台与渠道毛利率呈「电商高、线下低」格局。电商平台：阿里、京东、拼多多等综合平台毛利率约40%-60%[8]，净利率约10%-25%。直播电商：抖音、快手等直播平台毛利率约50%-70%，但MCN机构与主播分成成本高，净利率约5%-15%（来源：行业估算，置信度：中）。线下零售：量贩超市毛利率约10%-20%[7]，食品生鲜毛利率约15%-25%[7]，家居杂货毛利率约30%-50%[7]，服饰精品毛利率约40%-60%[7]，美妆保健自有品牌毛利率约50%-70%[7]。线下零售净利率普遍偏低，超市净利率约1%-3%，百货约2%-5%，便利店约2%-4%（来源：行业估算，置信度：中）。
下游履约与消费者服务环节毛利率较低但规模效应显著。即时配送：美团配送、达达等配送平台毛利率约10%-20%，净利率约2%-5%（来源：行业估算，置信度：中）。前置仓模式：叮咚买菜、朴朴超市等前置仓生鲜电商毛利率约20%-30%，净利率约-5%-2%（来源：行业估算，置信度：低）。社区团购：多多买菜等社区团购毛利率约10%-15%，净利率约-10%-0%（来源：行业估算，置信度：低）。线下门店：便利店毛利率约25%-35%，净利率约2%-4%（来源：行业估算，置信度：中）；专业店毛利率约20%-40%，净利率约3%-8%（来源：行业估算，置信度：中）。