公用事业上游主要包括燃料供应（煤炭、天然气、核燃料）和设备制造（发电设备、电网设备、水表、燃气表）。
公用事业上游主要包括燃料供应（煤炭、天然气、核燃料）和设备制造（发电设备、电网设备、水表、燃气表）。煤炭行业CR5约40%-50%（来源：内部推断），神华、中煤等央企主导；天然气上游勘探生产垄断于三桶油（中石油、中石化、中海油），集中度极高；核电设备主要由东方电气、上海电气、哈尔滨电气三大集团供应，CR3超过80%（来源：内部推断）；光伏组件环节CR5约60%-70%（来源：内部推断），隆基、晶科、天合等龙头主导。
中游为发电运营和电网运营环节。发电运营集中度较低，十大上市公司发电量占比仅22.5%[1]。其中核电运营高度集中，中国核电和中国广核形成双寡头格局，CR2接近100%（来源：内部推断）；水电运营集中度较高，长江电力、华能水电、国投电力等CR5约50%-60%（来源：内部推断）；火电运营较为分散，华能国际、大唐发电、华电国际、国电电力等CR5约30%-35%（来源：内部推断）；新能源发电运营集中度中等，三峡能源、龙源电力、华电新能等CR5约25%-30%（来源：内部推断）。电网运营由国家电网和南方电网双寡头垄断，CR2接近100%（来源：内部推断）。
下游为配电售电和终端服务环节。售电市场集中度较低，全国售电公司数量众多，经营主体突破109万家[2]；水务运营区域垄断特征明显，北控水务、首创环保、碧水源等第一梯队企业营收200亿以上[3]，CR5约15%-20%（来源：内部推断）；燃气分销集中度中等，昆仑能源、华润燃气、新奥能源、港华智慧能源等CR5约30%-35%（来源：内部推断）；城市供热集中度极低，CR3仅6.54%[3]。