现房销售把回款周期拉到 24–36 个月；低成本融资的央国企/平台型能扛，高杠杆民企扛不住
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回款周期+融资成本，是地产的两条生死线。
机制
机制链：现房销售 → 回款 24–36 月；融资成本分化 → 现金流分化
证据
- 现房销售把回款周期拉到 24–36 个月（摘要）。
- 受益的是央国企和平台型、有自有资金和低成本融资的（摘要）。
为什么支持主线
地产的分化是「现金流久期」，不是「土储多少」。
置信度
中高——方向明确，缺融资成本数据。
反证（出现即本节点不成立）
节点导航
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来源
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