自1998年房改以来，我国房地产行业经历三轮阶段性下行调整，每次企稳回升拐点的形成均与政策调控密切相关[1]。
自1998年房改以来，我国房地产行业经历三轮阶段性下行调整，每次企稳回升拐点的形成均与政策调控密切相关[1]。然而本轮调整中，2022年底"三支箭"政策和2024年"442"政策仅带来脉冲式反弹，未能有效遏制房价和商品房销售下滑趋势，政策敏感性显著弱化[1]。
二十届四中全会明确提出"推动房地产高质量发展"，政策逻辑从短期托底转向长效机制构建[1]。2023年政府工作报告关于房地产的表述共五个段落，核心包括：坚持"房住不炒"定位、建立实施房地产长效机制、扩大保障性住房供给、推进长租房市场建设、稳地价稳房价稳预期、因城施策促进房地产市场健康发展、有效防范化解优质头部房企风险、支持刚性和改善性住房需求、解决好新市民和青年人等住房问题[2]。