输家是纯硬件代工与中间层：毛利 10%–25%，卡在中间就是给上下游打工
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规模最大但议价权最弱，价格战先伤中游。
机制
机制链：无技术壁垒 + 无品牌 → 毛利 10–25% → 价格战被挤压
证据
- 受损的是中游代工——卡在中间就是给上下游打工（摘要）。
- 中游代工毛利 10%–25%（摘要）。
为什么支持主线
输家不是「规模小」，是「位置在中间、没有壁垒」。
置信度
高——毛利区间支撑。
反证（出现即本节点不成立）
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