销售费用率 30%–50%、投流 ROI 从 1:2.5 掉到 1:1.8：中游的利润被流量成本吃掉
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流量越来越贵，品牌越投越薄；这是「钱离开中游」的直接机制。
机制
机制链：流量成本上升 → 投流 ROI 1:2.5→1:1.8 → 销售费用率 30–50% → 中游利润被吃
证据
- 中游品牌销售费用率 30%–50%，投流 ROI 从 1:2.5 掉到 1:1.8（01）。
- 受损的是靠流量和故事撑估值的中游品牌（摘要）。
为什么支持主线
中游不是没收入，是收入被流量成本转走——利润向上游与平台迁移。
置信度
高——ROI 与费用率都是硬数据。
反证（出现即本节点不成立）
- 私域/自播把流量成本打下来；
- 平台流量价格战，投放成本下降。
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