利润向上游迁移：银行把资本开支转成采购，上游按 40–55% 毛利收租，银行按 1.26% 息差买单
因果链 4/4 · 迁移 + 合流 ｜ 上一节点：03 入口重定价 ｜ 回到主线
故事的终点不只在行业内部：必须做 AI/分布式核心，但自研不经济，钱从资产端转到采购端。
机制
机制链：必须自建分布式核心/云/风控/AI → 自研不经济 → 资本开支转采购 → 上游按 40–55% 毛利收租 → 利润向上游迁移
证据
- 产业链上游为金融科技与 IT 服务，中游银行运营，下游客户（11）。
- 金融科技服务毛利率约 40–55%（12，报告自标低置信度）。
- 技术清单：分布式核心、云计算、大数据风控、生物识别（07）；技术与政策是核心引领（08）。
为什么支持主线
钱从「资产负债表」流向「客户关系」，也流向「卖工具的人」；只盯行业内部的赢家/输家，会漏掉利润迁移到上游这一层。
置信度
低——40–55% 是报告自标低置信度的估算，口径不明；但「必须做 AI + 自研不经济」的方向有多处支撑。
反证（出现即本节点不成立）
- 大行自建金融科技子公司，反向压缩上游空间，利润未必外流；
- 中小银行采购预算被风险防控优先级挤占，上游拿不到增量。
节点导航
上一节点：03 · 入口重定价 → ｜ 回到主线：银行行业总览 →
来源
↑ 返回银行行业