对运营商： 加速从Telco向Techco转型，将AI、智算、卫星等新业务作为战略重点。
对运营商： 加速从Telco向Techco转型，将AI、智算、卫星等新业务作为战略重点。中国移动应发挥规模优势，在AI变现上率先突破；中国电信应强化云网融合+卫星差异化优势；中国联通应深化混改合作，扩大云业务规模[1][5][6]。
对设备商： 华为和中兴通讯应巩固5G设备市场优势，同时拓展政企市场和海外「一带一路」市场[2][7]。应关注CPO技术路线切换风险，提前布局光芯片自研能力[2]。
对光模块厂商： 中际旭创等龙头企业应关注CPO技术路线切换风险，加大光芯片自研投入[2]。源杰科技、仕佳光子等光芯片厂商应抓住国产替代机遇[2]。
对物联网厂商： 移远通信等模组厂商应关注车联网、智能家居、卫星互联网等大颗粒场景的落地机会[2][7]。
对投资者： 应重点关注企业的运营商客户占比和回款周期[1]，核查企业的集采中标记录、补贴收入占比和关联交易情况[5]，关注企业数据披露口径的一致性[1][8]。
（折线图）
| 类别 | 数值 |
|---|---|
| 2022 | 8.0 |
| 2023 | 3.5 |
| 2024 | 2.6 |
| 2025E | 1.0 |
（柱状图）
| 类别 | 数值 |
|---|---|
| 移动互联网流量增速 | 16.4 |
| 电信业务收入增速 | 1.0 |
| 移动ARPU增速 | -2.9 |