16. 产业链模式分析

光芯片厂商毛利率约40%-60%，净利率约10%-20%（行业估算，置信度：中）；

19.1 上游毛利率与净利率

光芯片厂商毛利率约40%-60%，净利率约10%-20%（行业估算，置信度：中）；光纤光缆厂商毛利率约20%-30%，净利率约5%-10%（行业估算，置信度：中）。

19.2 中游毛利率与净利率

通信设备制造毛利率约30%-40%，净利率约5%-10%（行业估算，置信度：中，基于华为、中兴财报历史数据）；电信运营毛利率约50%-60%，净利率约10%-15%（行业估算，置信度：低，基于运营商整体净利率推算）。

19.3 下游毛利率与净利率

云计算毛利率约20%-35%，净利率约5%-10%（行业估算，置信度：低）；物联网模组毛利率约15%-25%，净利率约5%-10%（行业估算，置信度：低）；卫星通信服务毛利率约30%-50%，净利率约5%-15%（行业估算，置信度：低）。