电网年度投资低于 8000 亿元，加大海外投入；储能产能利用率持续低于 50%，暂缓并购整合

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动作由电网投资额与储能利用率两个阈值触发。

机制

证据

• 电网年度投资低于 8000 亿元，加大海外投入（摘要）。
• 储能产能利用率持续低于 50%，暂缓并购整合（摘要）。

为什么支持主线

主线说电网侧有增量、储能侧内卷，动作就是按两个阈值调仓。

置信度

中——动作是报告建议。

反证（出现即本节点不成立）

• 海外回报低；
• 储能出清后错失并购。

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来源

• 第 1 节 · 执行摘要
• 第 2 节 · 宏观环境

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