趋势一：电网投资加码驱动行业高景气。
趋势一：电网投资加码驱动行业高景气。国家电网「十五五」规划总投资约4万亿元，较「十四五」增长40%，年均投资超8000亿元[4]。重点投向特高压、智能电网、配网升级、虚拟电厂[4]。这意味着具备特高压、智能电网、配网升级能力的企业将优先受益，而传统低端设备制造商将面临淘汰。
趋势二：海外市场成为第二增长曲线。IEA预测2023-2030年全球电网年均投资额将从3100亿美元提升至5000亿美元，CAGR达12.6%[6]。思源电气海外收入同比增长84.13%，国电南瑞新开拓坦桑尼亚、马达加斯加等5国市场[2]。具备海外渠道与认证的企业将获得估值溢价，而依赖国内单一市场的企业增长空间受限。
趋势三：储能业务成为必争之地但盈利分化明显。2023年上半年51家储能概念股中过半营收净利双增，但孚能科技亏损8亿元[7]。宁德时代、阳光电源等龙头企业净利润居前，而二线企业面临产能过剩与价格战。储能行业产能利用率从2022年87%降至不足50%[7]。这意味着储能赛道将加速洗牌，具备成本优势与技术壁垒的企业才能存活。
趋势四：行业集中度提升是长期趋势。中国电线电缆行业企业数量21862家，集中度低[5]。随着政策监管趋严与质量要求提升，缺乏技术壁垒与品牌优势的中小企业将加速出清，龙头企业市场份额将持续扩大。
趋势五：AI算力用电爆发带来新增需求。2024年中国智能配电设备市场规模867.24亿元，同比增长24.28%[8]。数据中心、算力中心建设对电力设备提出更高要求，智能配电、储能、微电网等细分赛道迎来增长机遇。