69. 不良资产管理与金融风险处置

瞭望智库联合浙江省浙商资产管理股份有限公司发布《2025中国金融资产管理行业研究报告》（来源：经济参考报，http://jjckb.xinhuanet.com/…

84.1 AMC行业趋势

瞭望智库联合浙江省浙商资产管理股份有限公司发布《2025中国金融资产管理行业研究报告》（来源：经济参考报，http://jjckb.xinhuanet.com/20251129/387351d234384e449f61ee0af984ccbe/c.html），指出六大趋势^[6]：

1. 市场供给多元化：除传统银行不良贷款外，个人不良贷款、非银金融机构不良资产、类金融企业不良资产、违约债券等将成为AMC重要业务来源^[6]
2. 以实质性重组为核心的"投行化"处置方式将成为主流^[6]
3. 融资方式多元化：探索资产证券化、引入战略投资者等^[6]
4. 轻资产业务拓展：咨询顾问、受托处置、托管高风险机构等^[6]
5. 行业集中度分化：头部AMC占据主导，中小机构聚焦区域或细分领域^[6]
6. 监管趋严并统一规范：地方AMC监管制度有望与全国性AMC监管标准对齐，消除监管套利空间^[6]

84.2 全球非银金融中介风险监测

FSB发布《2025年全球非银行金融中介监测报告》（来源：金融稳定理事会，https://www.fsb.org/2025/12/global-monitoring-report-on-nonbank-financial-intermediation-2025）^[7]：

• 2024年NBFI部门增长9.4%，增速为银行业两倍^[7]
• NBFI资产规模达256.8万亿美元，占全球金融总资产51.0%，为历史第二高^[7]
• 首次收集其他金融机构批发融资和金融公司贷款资产数据^[7]
• 包含银行-NBFI互联性案例研究，揭示三种主要关联形式^[7]
• 私人金融和信贷在统计与监管报告方面存在数据挑战^[7]

这一AMC与NBFI趋势对风险管理的含义是：不良资产供给多元化，AMC行业集中度提升；全球NBFI占比过半，风险监测成为重点；受益方是头部AMC和合规透明的NBFI，代价方是监管套利型机构^[6][7]。