加工费持续为零或负，就启动上游资源/高端材料评估；锂价站稳 16.34 万元/吨以上，评估资源自给

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金属行业的动作不是扩冶炼，是往资源与高端材料走。

机制

证据

• 铜冶炼加工费持续为零或负，启动上游资源/高端材料评估（摘要）。
• 锂价站稳 16.34 万元/吨以上，评估资源自给（摘要）。

为什么支持主线

主线说利润在矿山，动作就是往资源与高端材料靠。

置信度

中——动作是报告建议。

反证（出现即本节点不成立）

• 资源并购价格过高，回报不及预期；
• 锂价跌破阈值，自给不经济。

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• 第 1 节 · 执行摘要

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