65. 战略门槛（护城河）1-8 级定义

本报告正文引用共 17 个来源（按信源层级排序，1 级最权威）。

1. 【1 级】有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026 年） — https://gxt.fujian.gov.cn/jdhy/zxzcfg/gjzcfg/202510/P020251015567075791316.pdf
2. 【2 级】有色金属产业链苦乐不均上游赚饱下游承压 — https://wap.eastmoney.com/info/detail/202602043640504421
3. 【3 级】新世纪评级版权所有 — https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202501091641866149_1.pdf
4. 【3 级】中国有色金属行业 — https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202602111819872264_1.pdf?1770813400000.pdf=
5. 【3 级】有色金属行业加速转向新能源长周期赛道_腾讯新闻 — https://view.inews.qq.com/a/20260511A044YC00
6. 【3 级】有色金属中报盈利分化：铜企抢滩算力，电解铝坐享涨价，金饰品零售遇寒潮_搜狐网 — https://m.sohu.com/a/1070854649_120109837?scm=10001.325_13-325_13.0.0-0-0-0-0.5_1334
7. 【3 级】疫情防控向好态势发展 有色金属有望恢复正增长 — https://www.wangeshi.com/news/epidemic-prevention-and-control-to-a-good-situation-non-ferrous-metals-are-expected-to-return-to-positive-growth.html
8. 【3 级】【读财报】有色金属行业半年报：超九成公司盈利 盛和资源、天齐锂业等扭亏为盈 - 中国金融信息网 — https://m.cnfin.com/yw-lb//zixun/20250930/4312119_1.html
9. 【3 级】有色金属半年报：超七成公司交出“高分卷”，利润向上游资源 ... — https://www.163.com/dy/article/L5U19UR0051984TV.html
10. 【3 级】2025年1—11月份规模以上有色金属工业企业利润增长15.9% — https://www.chinania.org.cn/html/hangyetongji/chanyeshuju/2026/0106/60159.html
11. 【3 级】2025 年有色金属行业分析 — https://www.lhratings.com/file/fdfa2235435.pdf
12. 【3 级】从黄金独秀到百花齐放——有色金属行业 — https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202506271698432320_1.pdf?1751018831000.pdf=
13. 【3 级】A股有色金属行业2026年半年报业绩回顾：盈利能力韧性凸显 行业业绩维持高增长__新浪财经_新浪网 — https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/lastest/rptid/842256870419/index.phtml
14. 【3 级】有色金属行业2026 年度信用风险展望（2025 年12 月） — https://www.lhratings.com/file/g10db4e4bbe.pdf
15. 【3 级】财务视角看行业系列之 | 有色金属是个什么样的行业？ - 新华网客户端 — https://app.xinhuanet.com/news/article.html?articleId=5e280e54-b58b-452b-8a44-652f1b87ef05
16. 【3 级】惠誉博华2020年报及2021年一季报点评：重点有色金属 — http://fitchbohua.cn/%E6%8A%A5%E5%91%8A%E6%96%87%E7%AB%A0/%E6%83%A0%E8%AA%89%E5%8D%9A%E5%8D%8E2020%E5%B9%B4%E6%8A%A5%E5%8F%8A2021%E5%B9%B4%E4%B8%80%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E7%82%B9%E8%AF%84%EF%BC%9A%E9%87%8D%E7%82%B9%E6%9C%89%E8%89%B2%E9%87%91%E5%B1%9E
17. 【3 级】上半年有色金属行业效益稳步增长 2025年有色金属工业增加值增幅将在5%左右 — https://www.csm.org.cn/col/col6294/art/2025/art_a6e2e41496c240508fde9c7323255b16.html