上游价值主要集中在矿产资源开采环节，成本构成中采矿成本、选矿成本、运输成本占主要部分。
上游价值主要集中在矿产资源开采环节，成本构成中采矿成本、选矿成本、运输成本占主要部分。采矿成本占比约40%-50%，选矿成本占比约20%-30%，运输及管理费用占比约10%-20%（行业估算，置信度：中）。上游平均毛利率约50%-70%[1]。
中游价值主要集中在冶炼和加工环节，成本构成中原材料成本占绝对主导。原材料成本占比约85%-95%，能源成本占比约3%-5%，人工成本占比约2%-3%（行业估算，置信度：中）。中游平均毛利率约5%-15%[1]。
下游价值主要集中在高端材料加工和应用解决方案环节，成本构成中原材料成本占比相对较低，技术附加值占比较高。原材料成本占比约60%-70%，研发成本占比约5%-10%，加工制造成本占比约15%-20%（行业估算，置信度：中）。下游平均毛利率约15%-30%。