15. 产业链模式分析

高端液压件毛利率约35%-45%，净利率约15%-20%（行业估算，置信度：中）[1]。

18.1 上游毛利率与净利率

高端液压件毛利率约35%-45%，净利率约15%-20%（行业估算，置信度：中）^[1]。精密减速器毛利率约40%-50%，净利率约18%-25%（行业估算，置信度：中）^[1]。伺服电机毛利率约30%-40%，净利率约12%-18%（行业估算，置信度：中）^[1]。

18.2 中游毛利率与净利率

挖掘机毛利率约22%-28%，净利率约8%-10%^[2]。起重机械毛利率约20%-25%，净利率约6%-8%^[2]。装载机毛利率约18%-22%，净利率约5%-7%^[2]。数控机床毛利率约25%-35%，净利率约8%-12%^[5]。工业机器人毛利率约20%-30%，净利率约5%-10%^[3]。

18.3 下游毛利率与净利率

工程机械租赁毛利率约30%-40%，净利率约10%-15%（行业估算，置信度：中）^[6]。后市场服务毛利率约35%-45%，净利率约15%-20%（行业估算，置信度：中）^[6]。