渠道溢价被收回：内容电商不是被消费者抛弃，是被同质化卖点抽干了溢价
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所有人同时挤向同一批健康化卖点 → 信息差消失 → 内容电商从溢价通道变成本通道。
机制
机制链：健康化同质化 → 新客/冲动/信息差消失 → 获客成本上升 → 内容电商从溢价通道变成本通道 → 预算回流货架与复购
证据
- 抖音食品饮料 GMV 增速连续两季低于电商大盘（摘要）。
- 行动建议：调低内容电商优先级（摘要）。
- 行业曾把内容电商列为「缺一不可」三要素之一（01）。
为什么支持主线
渠道不再是抬价环节；内容电商从赢家降为成本项，这是「角色反转」的核心证据。
置信度
中——「两季」是短窗口，「同质化→跑输」是推断。
反证（出现即本节点不成立）
- 两季不足以排除季节性/大促节奏错位；
- 真相是平台把流量倾斜给货架/商城——属渠道内部迁移，不是内容电商失效。
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来源
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