军工行业企业面临多重业绩压力：一是军品订单节奏受国防预算和装备列装计划影响，收入确认存在周期性波动；
军工行业企业面临多重业绩压力：一是军品订单节奏受国防预算和装备列装计划影响，收入确认存在周期性波动；二是部分央企下属上市公司业绩不及预期，如2022年1月中航沈飞、中航机电披露业绩预告，2021Q4单季度净利润均同比下滑，加剧市场负面情绪（来源：云脑智库，https://www.eet-china.com/mp/a139911.html）[16]；三是资本市场对军工板块估值波动大，2022年初至5月20日中证国防指数下跌29%，跑输大盘15.45个百分点（来源：云脑智库，同上）[16]，市值管理压力传导至经营层；四是民参军企业面临资质维护成本和订单不确定性双重压力。
行业存在结构性舞弊机会：一是军品定价成本加成机制下，成本虚增可直接转化为利润；二是军品采购招标占比高，信息不对称严重，外部验证成本极高；三是涉密导致信息披露受限，外部审计和媒体监督难以深入；四是补贴与政策资源密集，存在虚构项目骗补空间；五是产业链长、关联交易复杂，为收入操纵提供空间；六是军贸出口涉及跨境交易，增加资金追踪难度。
行业内常见的自我合理化话术包括：「军品定价本来就是成本加成，多报点成本是行业惯例」「军工订单波动大，平滑一下业绩很正常」「涉密项目没法详细披露，审计也查不了」「大家都是这么做的，不这么做反而吃亏」「军品质量第一，成本核算粗放一点可以理解」。