政策驱动：信创与AI+政策创造确定性需求，2025年中国ICT市场投资规模6889亿美元[4]。
政策驱动：信创与AI+政策创造确定性需求，2025年中国ICT市场投资规模6889亿美元[4]。算力基础设施完善：2025年算力服务器产量498.14万台[5]。国产替代窗口：美国芯片法案限制高端AI芯片对华出口，倒逼国产替代[1]。
硬件型公司「增收不增利」：安擎计算机营收从22亿元增至55亿元但毛利率从10.1%降至6.0%、现金流三年净流出超4亿元[2]。补贴依赖：算力券、信创补贴等政策红利退坡将暴露真实盈利能力[7]（来源：智研咨询，https://www.chyxx.com/industry/1234209.html）。跨境供应链复杂：AI芯片采购涉及第三地转口，合规风险上升[1]。
这对行业趋势意味着什么：机遇集中在政策驱动与国产替代领域，风险集中在高杠杆硬件厂商与补贴依赖型企业。受益方是具备核心技术+资金实力的头部企业，付出代价的是依赖补贴与债务融资的中小厂商。