2024年全国原煤产量47.8亿吨，同比增长1.2%[1]。
2024年全国原煤产量47.8亿吨，同比增长1.2%[1]。2025年1-11月全国规上工业原煤产量44亿吨，同比增长1.4%，全年供应量或再创历史新高[6]。2025年预计原煤产量在48亿吨以上，煤炭进口量约4.7亿吨[2]。2024年全国累计进口煤炭5.4亿吨，同比增长14.4%[1]。2022年规模以上煤炭企业营业收入40222.2亿元人民币（口径：规模以上煤炭企业整体营收），利润总额10202亿元人民币，同比增长44.3%[9]。2024年兖矿能源营收1391.24亿元人民币（口径：上市公司整体营收）[10]。2024年行业整体营收约4.5万亿元人民币（口径：规模以上煤炭企业整体营收，基于2022年4.02万亿元及产量增速推算，置信度：中）。
2020-2024年原煤产量CAGR约2.1%（基于2020年约39亿吨至2024年47.8亿吨计算）[1]。2024-2028年产量CAGR预计降至0.5%-1%（行业估算，置信度：中，基于消费达峰预期）。2024年煤炭行业固定资产投资同比增长9.1%[1]。
动力煤（火力发电用煤）：年消费量约25-26亿吨标煤（占全国煤炭消费约54%），市场规模约1.8-2.0万亿元人民币（口径：动力煤消费市场规模，基于2024年产量及环渤海5500大卡均价测算，置信度：中）。2024-2028年CAGR约0.5%-1%（行业估算，置信度：中）。电力行业煤炭消费预计2028年达峰，峰值约16.3亿吨标煤[13]。毛利率25%-35%，净利率10%-18%（行业估算，置信度：中，基于中国神华等龙头企业煤炭业务毛利率）。驱动因素：电力需求激增，国际能源署预计未来三年全球用电量年增长率达4%[14]；2025年煤电发电量增量约1000亿千瓦时[1]；南方高温带动民用电需求，沿海六大电力集团近7日平均日耗煤74.4万吨，环比增加3.4万吨[16]。抑制因素：新能源替代加速，风电光伏贡献约60%减煤量[13]；2025年环渤海5500大卡动力煤现货价降至620元/吨，同比下降29.8%[18]；非化石能源消费比重2025年目标20%，2030年目标25%[19]。
炼焦煤（钢铁用煤）：年消费量约4.6亿吨标煤（含炼焦过程），市场规模约0.6-0.8万亿元人民币（口径：炼焦煤消费市场规模，置信度：中）。2024-2028年CAGR约-1%至0%（行业估算，置信度：中）。钢铁行业煤炭消费或已在2020年达峰，峰值约4.6亿吨标煤[13]。毛利率30%-40%，净利率12%-20%（行业估算，置信度：中，炼焦煤资源稀缺性支撑较高毛利率）。驱动因素：2026年4月晋中、吕梁地区主焦煤市场价格上涨4-25元/吨[16]；我国炼焦煤资源相对稀缺，供给上相对依赖进口[22]。抑制因素：钢铁行业产能产量受严格管控，严控政策有望延续到「十五五」[13]；推进全废钢电炉短流程替代传统高炉[13]。
煤化工用煤（含煤焦化）：年消费量约6.6亿吨标煤（含煤焦化），市场规模约0.8-1.0万亿元人民币（口径：煤化工用煤消费市场规模，置信度：中）。2024-2028年CAGR约1%-2%（行业估算，置信度：中）。煤化工行业预计2024年实现煤炭消费达峰，峰值约6.6亿吨标煤[13]。毛利率15%-25%，净利率5%-12%（行业估算，置信度：中，煤化工产品附加值差异大）。驱动因素：化工行业煤炭消费仍将适度增长[1]；煤炭产品由燃料向原料与燃料并重转变[3]；内蒙古久泰新材料等煤化工企业推动「乌金」变「精材」[18]。抑制因素：煤化工2024年达峰后进入下降通道[13]；现代煤化工产业规模相对偏小、标准体系不完善、示范项目建设缓慢[18]。
建材用煤（水泥等）：年消费量约1.8亿吨标煤，市场规模约0.2-0.3万亿元人民币（口径：建材用煤消费市场规模，置信度：中）。2024-2028年CAGR约-3%至-5%（行业估算，置信度：中）。水泥行业煤炭消费在2021年前后达峰，峰值约1.8亿吨标煤，2025年后快速下降[13]。毛利率20%-30%，净利率8%-15%（行业估算，置信度：低，建材行业用煤毛利率数据有限）。驱动因素：建材市场需求下行，水泥行业煤炭消费将在2025年后快速下降[13]。抑制因素：建材市场需求下行，与钢铁行业变化趋势相近[13]；钢铁行业、建材行业煤炭消费稳中略降[1]。
煤炭智能化装备与技术服务：2024年煤机市场规模约1500-2000亿元人民币（口径：煤矿机械设备市场规模，置信度：低）。智能化煤矿由242处增至572处，产能由8.5亿吨增至19.36亿吨[9]。2024-2028年CAGR约8%-12%（行业估算，置信度：中，基于智能化煤矿快速增加趋势）。毛利率25%-40%，净利率10%-18%（行业估算，置信度：中，智能化设备技术溢价较高）。驱动因素：全国煤矿智能化采掘工作面由494个增至1019个，同比增加42%[9]；华为油气矿山军团与中煤集团合作推进智能化[37]；煤炭行业设备更新周期及智能化发展推动煤机市场规模扩大[38]。抑制因素：小煤矿逐步淘汰，大型现代化煤矿占比增加[38]；煤炭行业固定资产投资增速可能放缓[1]。