PTA/聚酯过剩产能与环保不合规企业先出局——出清不是利润再分配，是产能消失
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环保门槛与成本曲线把落后产能挡在门外；龙头集中度提升是结果，不是原因。
机制
机制链：环保/能耗门槛 → 不合规产能退出 → 龙头集中度提升 → 过剩产能出清
证据
- 受损的是 PTA、聚酯等过剩产能和环保不合规企业（摘要）。
- 产能东移、龙头集中（01/10）。
为什么支持主线
蒸发型故事的输家不是「少赚」，而是「退出」；这与迁移型故事的输家不同。
置信度
中——环保门槛缺量化，集中度数据在趋势章节。
反证（出现即本节点不成立）
- 环保限产放松，落后产能复产；
- 需求超预期消化过剩产能。
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来源
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